Holubičí postoj

MPC považuje zvýšenú infláciu za prechodnú v dôsledku obáv o trvanlivosť ekonomického rastu

repo sadzba, indická ekonomika, rbi, rezervná banka Indie, mpc covid 19, dopad koronavírusu na ekonomiku, indický expresZároveň RBI oznámila množstvo opatrení zameraných na zabezpečenie hladkého priebehu rozšíreného výpožičného programu centra aj štátov, zníženie volatility úrokových sadzieb a uľahčenie toku financií do rôznych segmentov ekonomiky.

Na svojom prvom zasadnutí sa novozriadený výbor pre menovú politiku rozhodol zachovať status quo na referenčnej repo sadzbe. Napriek tomu bol tón politického vyhlásenia v niekoľkých bodoch holubičí. Po prvé, napriek zdeseniu zo zvýšenej inflácie, nová MPC považuje súčasnú infláciu za prechodnú a právom pripisuje prvenstvo obavám o rast. Po druhé, výbor vyjadril svoj zámer zachovať akomodačnú politiku aj v nasledujúcom finančnom roku s cieľom stimulovať hospodársku činnosť. Po tretie, centrálna banka očakáva, že inflácia bude v druhej polovici aktuálneho roka klesať na úrovni okolo 4,5 – 5,4 percenta a potom bude ďalej klesať na 4,3 percenta v prvom štvrťroku budúceho finančného roka – výrazne pod hranicu 6 percent. cent hornej hranice svojho režimu inflačného cielenia — otvára priestor pre ďalšie menové uvoľňovanie.

Zároveň RBI oznámila množstvo opatrení zameraných na zabezpečenie hladkého priebehu rozšíreného výpožičného programu centra aj štátov, zníženie volatility úrokových sadzieb a uľahčenie toku financií do rôznych segmentov ekonomiky. Po prvé, zvýšila veľkosť svojich operácií na voľnom trhu na nákup vládnych dlhopisov na 20 000 miliónov rupií, pričom v súčasnosti predstavuje približne 10 000 miliónov rupií. Po druhé, limit držaných do splatnosti pre banky zostane na úrovni 22 percent do 31. marca 2022. Po tretie, centrálna banka bude po prvý raz vykonávať operácie na voľnom trhu so štátnymi dlhopismi. Po štvrté, bola ohlásená aj cielená dlhodobá repo operácia (TLTRO) vo výške 1 000 000 rupií. Tieto oznámenia pravdepodobne pomôžu upokojiť trhy vo svetle nedávnych signálov, ktoré vyšli z aukcií vládnych dlhopisov, ktoré naznačovali narastajúcu nespokojnosť trhu s absorpciou vládneho dlhu. Oznámené opatrenia spolu s tým, že RBI vyzýva svoje právomoci v oblasti morálneho presvedčenia, aby podnietili účastníkov trhov, aby zaujali širšiu časovú perspektívu, pravdepodobne presvedčia kupujúcich vládnych cenných papierov, pomôžu znížiť šírenie štátnych dlhopisov nad G-sec a podporia úvery. tok do požadovaných segmentov ekonomiky, keď sa dopyt po úveroch zvýši. V reakcii na tieto oznámenia 10-ročný benchmarkový výnos klesol počas dňa o 8 bázických bodov.

Centrálna banka tiež objasnila stav ekonomiky tým, že po prvý raz od vypuknutia pandémie COVID-19 zverejnila svoju prognózu hospodárskeho rastu. Za celý rok RBI očakáva pokles ekonomiky o 9,5 percenta, ale očakáva sa, že tempo poklesu sa v druhom a treťom štvrťroku výrazne zmierni, pričom sa očakáva, že rast bude mierne pozitívny vo štvrtom štvrťroku. Naďalej však pretrvávajú obavy v súvislosti s trvanlivosťou oživenia hospodárskej aktivity s otázkami o odolnosti dopytu domácností po sviatočnom období a pretrvávajúcou neistotou v súvislosti so šírením pandémie.